IBM成科技板块中流砥柱
发布: 2008-6-15 20:57 | 作者: webmaster | 来源: 本站原创 | 查看: 226次
对于洛斯阿拉莫斯国家实验室的科学家而言，这真是天大的好消息，而IBM当然也为这吹嘘的资本感到高兴。如果这一消息能够给我们带来一只成功的科技股，我们会更加喜欢。对于科技股投资者而言，今年是艰难和令人丧气的一年，当然，除非他们持有IBM。
2008年令人省心的股票太少，然而“蓝色巨人”(指IBM)一直表现卓越。现在距离IBM第二财季结束不到一个月，我们不需要用超级计算机都能知道，这仍是一只很好的防御性股票。
金融企业是IT支出的大户，但是他们数十亿美元的坏账减记和数千人的裁员风潮方兴未艾。再加上经济滑坡导致的IT支出削减或延迟，对IBM这家全球头号IT公司的前景表示忧虑便非缺乏先见之明了。
但是IBM股票今年迄今上涨了14%。对比纳斯达克综合指数高达10%的跌幅，这样的表现并不丢人。令人印象更加深刻的是，这家有史以来最冷漠无趣的科技公司正在将去年“四驾科技马车”中的三架落在后面。苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)和谷歌(GOOG)2008年跌幅从9%到21%不等。“黑莓”智能手机制造商Research in Motion(RIMM)上涨大约16%。
IBM并不酷，但是它所具备的关键优势令其屹立不倒，而且这些优势仍在继续保持。比如，“蓝色巨人”超过60%的营收来自海外，这便使得它能够规避国内市场萎缩的风险，同时能从美元的贬值中获益。
但另一方面，单是拥有大量海外营收是不够的。否则，德州仪器(TXN)、英特尔(INTC)和惠普(HPQ)等大型科技股今年便不会如此重跌了。IBM之所以表现特异，还在于其全球业务本身的覆盖面。
恰如American Technology Research分析师肖-吴(Shaw Wu)周一所言，IBM并不仅仅依赖巴西、俄罗斯、印度和中国等传统意义上的新兴市场。除了这些大市场，还有50多个国家IT支出增幅超过10%，而IBM在其中不少国家都有着稳固的地位。吴写道：“IBM大约17%的业务分布在这些高增长的新兴市场，包括南非、马来西亚、波兰、厄瓜多尔、新加坡、秘鲁、罗马尼亚、捷克共和国、中东、越南和澳大利亚，等等。”
另外，IBM的业务并不仅仅是IT服务和咨询。它是一种一站式店铺，包括硬件和软件，所有可以称之为“解决方案”的东西都有。这不仅对潜在客户构成吸引力，对现有客户也可以向之出售更多东西。
最后，IBM的股票看起来估值不错。目前IBM的预期市盈率只有13倍，不但低于其自身5年均值，也低于同行的估值水平。同样令人放心的是，IBM有超出华尔街预期的传统：它已经连续超过8个季度业绩超预期。
IBM将在大约1个月后公布第二财季盈利，估计结果不会让大家失望。如今太多的科技公司都令人灰心失望，“蓝色巨人”真实的蓝色令人感到欣慰。
(本文作者：Dan Burrows)
